开工率：国内工场目前正在常规检修，持续半个月，估计5月份起头复产。4个工场月产5000-6000吨碳酸锂，产物根基都是电碳。

　　本地时间4月30日，乌克兰总统泽连斯基通过社交发文暗示，已乌方相关代表对接美方工做团队，泽连斯基称，已放置乌方代表取美国总统团队展开沟通，核实俄方短期停火方案的各项细节。

　　采购策略：正在碳酸锂价钱不变的时候用m月均价结算，不不变的时候用点价，此中点价的意义是，公司会先去判断将来点价的极值，然后正在极值去锁定将来一段时间的量。公司此前正在13-14万元/吨的时候锁了半年摆布的量，但下一次点价不确定，仍是要看绝对价钱和公司出产规划。公司不做虚拟库存。

　　对价钱的见地：关心市场不确定要素，好比宜春涉锂资本的换证进展。对锂价后续走势偏乐不雅，认为下逛散单的采购志愿价可能会有进一步的抬升，但最终仍是要看需求预期的落地环境。从利润角度出发其实更但愿价钱能跌一点，由于一吨赔的利润几乎一样，可是价钱涨上来之后利润率和总利润有下降。

　　对钠电和固态电池的见地：看好钠电将来的成长，可是本年的估计出货量并不多，临时不会影响公司本身的排产打算。对固态电池的成长、使用持不雅望立场，从因固态电池的成本较高，使用场景临时无限。

　　公司订单环境：公司本年全年的量曾经被订了。公司出产的电芯流向下逛后，最终全数出口，次要出口到欧洲。

　　硫酸跌价的影响：两吨硫酸做一吨磷酸，现正在磷酸的涨幅都来自于硫酸的跌价。上逛跌价传导下来很是刚性，可是要传导到下逛电池端会有点难。

　　碳酸锂采购订单比例：长协比例50%，客供30%，散单20%。散单根基是以期货订价，没有固定是从锂盐厂买仍是商业商买，要看绝对价钱和产质量量。

　　女旅客正在台北车坐遭性侵案一审宣判：邱胜明被判5年2个月；其正在大厅当众做案，约10分钟无人。

　　采销方面：（1）正在当前锂矿、锂盐的采购过程中，企业临时没有感遭到供应严重，要买货现实都能买到。（2）企业对锂矿、锂盐的散单采购策略也偏隆重，不由于价钱有上涨倾向就激进点价备库，但企业志愿备货的价钱中枢确实正在逐渐提拔。储能电芯的需求更为兴旺，大部门调研企业的产能根基都被下逛预定。

　　碳酸锂库存方面：大部门正极材料厂都能15天及以上的碳酸锂物理库存，个体企业的碳酸锂库存低至7天、或者高达一个月。因为正极材料端都签定了长协保供，因而企业对库存的反映没有期货市场参取者那样激烈。

　　伊朗最高：波斯湾和霍尔木兹海峡正正在新的篇章据伊朗4月30日报道，伊朗最高穆杰塔巴·哈梅内伊暗示，波斯湾和霍尔木兹海峡正正在新的篇章。

　　对固态电池的见地：从实业角度来看，量产可能要到2030年摆布才能实现。正在用锂量层面，硅基负极固态电池的锂用量会下降，金属锂负极固态电池的用锂量会大幅提拔，目前大部门企业可能会选择用硅基负极这条线，一方面要考虑出产成本，另一方面要考虑分歧的手艺径从尝试室到最终量产落地、实现盈利的可能性。

　　对下逛原料库存的见地：市场对下逛原料库存的统计可能只会商了物理库存+零单，若是下逛确实只能看到10多天的库存的话，购货的积极程度该当会走强，同时盘面布局也临时表现不出下逛库存严重。其实原料断供的影响比库存吃亏的影响更大，所以下逛该当不会让本人落入“可能断供”的风险中。

　　采销方面：（1）正在当前锂矿、企业临时没有感遭到供应严重，要买货现实都能买到。（2）企业对锂矿、锂盐的散单采购策略也偏隆重，不由于价钱有上涨倾向就激进点价备库，但企业志愿备货的价钱中枢确实正在逐渐提拔。（3）正极材料、储能电芯的需求更为兴旺，大部门调研企业的产能根基都被下逛预定。

　　对Q1需求的见地：本年Q1需求淡季不淡，抢出口确实有影响，公司一般会有几百吨的产物拿去出口。前两年3C需求表示一般，但本年体感3C需求较好。

　　碳酸锂库存环境：有10多天的正在库库存。现正在仍是能买获得货，就是看价钱能否合适，正在心理预期价钱下，可能会恰当多备点库，但采购策略并不激进。

　　本地时间4月29日，美国长赫格塞思出席听证会，取多位众议员环绕美国对伊朗开和的相关问题唇枪舌剑。 赫格塞思正在长达6小时的听证会上被全面，就地“破防”。

　　公司现有的半固态需求：有半固态产物发卖到美国，用正在船。当前下逛面对着同类电池产物选择无限的问题，即便正在尝试、发卖层面看来，固态比例提拔对能量密度等帮帮不算很大，但对下逛来说，较高的固态比例可能仍然是一个有性价比的选择。

　　扩产的缘由：基于对行业成长的判断。正极材料行业内总产能的量级正在增加，但能出产高规矩极材料的产能比力无限，跟着终端消费者的对使用场景的需求正在进化，高规矩极材料的需求也将走强。但公司照旧要按照行业周期的变化，做到隆重投产。

　　交仓志愿：本年可能会有小几千吨的交仓，后面能否要进行更多的自动交仓，仍是要看具体的盘面走势来决定。

　　原料来历：来历包罗长协、客供、散单，比例上，客供比例至多正在70%，散单以点价为从，长协其实也是按照期货价钱去点价。

　　基于不合，我们走访四川地域的碳酸锂、磷酸铁锂、储能电芯出产企业，从财产角度出发，感触感染碳酸锂财产链条中的价钱传导、供需现实严重程度，及企业对锂价后续走势的见地。

　　对电池厂扩产可否落地的见地：公司目前是求过于供的形态，临时没对电池排产预期可否落地做细致判断。

　　2026年“五一”、端午将至，为驰而不息正风肃纪、一严到底纠治“四风”，鞭策干部规律要求、建牢清廉防地，营制风清气正的节日空气，现快要期查处的3起违反地方八项典型问题传递如下。

　　碳酸锂库存环境：公司要优先长协的量。公司产质量量比力好，下逛也想进入到公司的长协名单。目前来看，公司锂盐库存其实也不多。

　　据：原能源部部长、党组黄毅诚同志，因病于2026年4月22日正在逝世，享年99岁。黄毅诚同志逝世后，地方相关带领同志以分歧体例暗示悼念并向其亲属暗示慰问。黄毅诚，1926年10月生，湖北枣阳人。1939年3月加入工做，1945年8月插手中国。

　　上逛的惜售环境：目前采购端没有感遭到上逛碳酸锂企业正在惜售，要买货的时候能买到。这轮锂价涨得最快的时候也没感遭到惜售。21年买过60多万元一吨的碳酸锂，其时确实缺货。

　　对半固态的见地：认为这是一个过渡概念，现实上连固液比例也还没有具体的。固态比例添加对能量密度提拔的帮帮不算出格大。国标层面叫固液电池。

　　客岁10月，犯邱胜明正在台北车坐趁一名71岁女旅客醉酒得到认识之际公开实施性侵。4月30日，据看看旧事Knews动静，台北处所式院审结此案，邱胜明被判5年2个月有期徒刑，可上诉。

　　碳酸锂库存：有10-11天的碳酸锂库存，当前临时不考虑多备碳酸锂库存。出产过程中的原料城市优先去做价钱判断，再做库存调整。

　　产物保质期：正在包拆严密的环境下，能够做到1-2年的持久保留，三元和铁锂的保质期没有太大的差别。

　　发卖订单分布：长协占比和客岁差不多。客岁岁尾曾经谈好了本年的全数销量，按当月有色网均价结算。零单倾向于以期货点价。

　　俄罗斯总统旧事秘书佩斯科夫30日接管塔斯社采访时说，俄总统普京并未邀请美国总统特朗普出席将于5月9日正在莫斯科举行的胜利日阅兵勾当。此外，当天正在例行记者会上有记者征引专家说法暗示，俄美元首29日的通话正在必然程度上改善了全球现状。

　　另一方面，除春节期间的季候性排产降低，国内下逛电池排产全体连结环比正增加，需求走强的表示合适市场预期，赐与锂价支持。

　　碳酸锂库存：7-10天的常备库存。正在价钱上涨过程中，可能会恰当多购入3-5天的量，可是也不情愿去激进地博弈。现正在没有敞口。

　　从根基面边际变化来看，一方面，1-4月国表里锂矿供应扰动频发。2月津巴布韦锂精矿出口，3月底柴油供应严重预期发酵，4月江西宜春涉锂资本连续换证、存停产可能，同时枧下窝锂矿从客岁8月起头至今维持停产形态，事务的堆叠导致锂资本供应严重担心情感洋溢。

　　全体来看，1-4月碳酸锂根基面表示为供应刚性收紧、电池需求继续增加，且电池排产中的布局优化也显示出终端储能需求强劲，而年内锂价的走势现实也合适根基面。只是当锂价拉涨至17-18万元/吨时，市场正在价钱可否冲破前高、高价能否会需求、当前企业采销的紧俏程度等方面均存正在不合。

　　产能：公司现有磷酸铁锂产能一期4。8万吨/年、二期7。2万吨/年。三期项目总共18万吨，估计正在本年年中先投产12万吨/年，总体实现24万吨/年的总产能，正在岁尾投产残剩6万吨/年，总体实现30万吨/年的总产能。远期规划100万吨的产能，50万吨正在四川，50万吨正在贵州。

　　碳酸锂库存环境：碳酸锂库存会做到半个月到一个月，别的还有长协的量。正在对价钱有预判的环境下，可能会通过点价来锁定将来3-5天的量，但具体的备库策略也要按照盘面价钱来定，正在价钱中枢上移的过程中，志愿备库的心理价位其实也正在上调。尽量削减风险敞口。

　　产量：2025产量达11万吨，销量11万吨，产能从25H2才起头满产。本年若是新产能成功投产的线万吨的产量。

　　碳酸锂库存方面：大部门正极材料厂都能15天及以上的碳酸锂物理库存，个体企业的碳酸锂库存低至7天、或者高达一个月。因为正极材料端都签定了长协保供，因而企业对库存的反映没有期货市场参取者那样激烈。

　　产能及开工率：公司次要做三元正极材料。（1）正极材料：已建成7万吨/年的三元正极材料产能（此中2万吨正正在调试，估计正在26H2正式运转），当前开工率正在80%摆布。（2）前驱体：公司配套有前驱体产能2。5万吨/年。

　　期货参取环境：（带领1）会正在盘面上参取后点价，可是要看具体价钱，次要对比期货价钱和smm价钱。长协厂内需求，可是期货价钱合适的时候也会正在盘面上恰当买货，不接仓单，一般和商业商合做。（带领2）会对价钱有预判，但根基上就按公司固定的模式来运做，不会由于价钱波动大，就激进地参取期货市场等备库行为。

　　电池利用时间：关心两个目标，一个是年限，一个数轮回次数，看哪个目标先到。314Ah电池的目标一般是8-10年、6000-8000次的轮回。公司有一款补锂的产物，轮回次数有较着增加。

　　采销订价：目前以上海有色网月均价的公式订价为从，行业成心愿奉行期货订价，可是下逛的接管度无限。此外，现正在也想联动有色网的磷酸不二价格订价，可是下逛电池厂的接管度也比力低，下逛更但愿价钱的各个形成项连结不变。近期领会到有个体电池厂可能会联动磷酸的价钱来订价。

　　产线兼容环境：分利用场景看，动力用和储能用的产物的产线是通用的。分产物类型看，分歧代、呈现素质差别的产物的产线不太兼容。

　　对价钱需求的见地：跌价确实会储能需求，可是良多储能订单曾经签了，感化也很难立即表现出来，现正在可能是电芯厂本人正在消化上逛的跌价。

　　期货参取环境：当前套保的量很少，若是后面呈现比力确定的利空驱动，公司有可能会恰当参取卖出套保。客岁6月份矿和盐的价钱倒挂的时候有参取买保，可是持仓时间并不长。

　　公司的营业范畴及规模：公司目前涉及的营业范畴包罗锂矿、碳酸锂、氢氧化锂等商业。此中，（1）碳酸锂现货商业量达3500-4000吨/月的，也会有必然套保量，可是不做仓单，目前还没有考虑扩大碳酸锂的商业量。（2）氢氧化锂单月的商业量正在300-400吨。（3）锂矿除了商业营业外，公司也有自动结构海外涉锂资本的开辟，临时还没有做2026年的锂矿出产、发卖的规划。

　　期货参取环境：会正在期货市场中矫捷对冲现货成本，按照企业库存程度，合理采纳买、卖保。现正在盘面价钱下，还没有考虑多锁库存。心理预期的备库价钱低于当前盘面价，需要时候也仍是会点。

　　矿端的扩产打算：等矿端的3期项目落地、爬坡不变之后，能满脚现有四个厂的矿的需求。此外临时不考虑做其他沉资产投资。

　　碳酸锂来历：目上次要靠外采，长协、散单都有，长协比例正在50%摆布，没有客供。当前用锂辉石和锂云母产的碳酸锂比力多。公司往年有锂矿开辟、锂盐厂扶植规划，但考虑到本地锂矿的开辟难度较高、彼时碳酸锂价钱持续回落，两个项目都弃捐。当前正在碳酸锂价钱持续走高、公司新产能投产后有原料保供要求的环境下，公司可能会考虑从头矿的开辟、锂盐项目扶植。

　　产能：（1）德阳：现有6万吨/年的产能正在产，以3代产物为从。同时有12万吨/年的磷酸铁产能、50万吨/年的硫酸产能。此外，有和其他公司合伙扶植20万吨/年的磷酸二氢锂产能、20万吨/年的磷酸铁锂产能，此中磷酸二氢锂分10+10两期扶植，一期10万吨/年正在建，打算本年7-8月份建成投产，但按现实扶植进度，可能会延后投产，磷酸铁锂新产能已建成，即将投产。（2）：现有5万吨/年的磷酸铁产能，其他临时还没有规划。

　　碳酸锂供应来历：有客供，也有部门大品牌的碳酸锂供应，此中长协不变供应，零单来测试市场价钱。

　　锂价后续走势方面：调研企业遍及对锂价持隆重乐不雅的立场，概念类似度较高。企业认为当前根基面下，锂价震动中枢估计将上移，但正在现实的采购节拍中，企业也会对当前的盘面价钱有必然畏高心理，担忧呈现下跌风险。

　　企业关心的驱动：企业正在对全年均衡、价钱走势的判断中，更多关心于供应端扰动，例如津巴布韦的货运到港时间、枧下窝锂矿的复产进展等。正在需求端，企业更多是基于现有的订单量来判断，因而正在需求维持高增速的概念上呈现了分歧的认同。此外，各企业均关心将来新的终端使用场景对碳酸锂需求的带动感化。

　　发卖订价：按照分歧客户做差同化订价，若是终端行业对原料价钱不（高端范畴，好比机械人），价钱可能能够弹性调整，对原料（新能源汽车）的行业，订价就会比力受限。订价公式仍是分镍钴锂的原料价钱计较。

　　产能：眉山现有15万吨/年的磷酸铁锂产能（设想产能12万吨/年），25万吨/年的二期项目曾经启动扶植，打算本年Q4投产。乐山一期20万吨/年的产能打算本年Q4达产，产能曾经被下逛预定。到本年Q4，公司磷酸铁锂总产能估计达60-70万吨/年。

　　采购端订价：目前锂盐厂有些想联动期货订价，但公司担忧正在期货价钱大幅波动的环境下，联动期货订价可能会呈现报酬吃亏，因而现正在仍然是以长协为从。

　　产能：国内有4个工场，有氢氧化锂产能，总产能折合碳酸锂达9万吨/年。（1）四川：射洪工场已有1。5万吨/年的碳酸锂产能、0。5万吨/年的氢氧化锂产、0。45万吨/年的氯化锂产能。遂宁工场有2。3万吨/年的碳酸锂产能。（2）江苏：张家港老厂有2万吨/年的碳酸锂产能，新厂有3万吨/年的氢氧化锂产能，新厂产能正在客岁10月份投产，产线打算从氢氧化锂转产碳酸锂。（3）：2。4万吨/年的氢氧化锂产能。

　　公司成长标的目的：钴酸锂的行业龙头地位，高电压的劣势是其他材料替代不了的。可是下逛也会考虑材料利用的性价比，终究钴价较高，所以会把钴酸锂放到高端的产物中，使用场景纷歧样，适配的材料也能够纷歧样。

　　3 月 13 日，她凭仗自平易近党三分之二的超等大都，仅用 59 小时就通过了汗青最高的 122 万亿日元年度预算，此中防卫预算初次冲破 9 万亿日元大关，把 “扩军优先、平易近生让” 的野心写正在了明面上。

　　产能及开工率：（1）磷酸铁锂：公司已建成15万吨/年的磷酸铁锂产能，目前是满产；打算扩建8万吨/年磷酸铁锂产能，估计正在2026H1落地。（2）磷酸铁：已建成10万吨/年的产能，打算扩建10万吨/年，也是估计2026H1落地。磷酸铁目前是铁法，打算扩建的是氨法。

　　企业关心的驱动：企业正在对全年均衡、价钱走势的判断中，更多关心于供应端扰动，例如津巴布韦的货运到港时间、枧下窝锂矿的复产进展等。正在需求端，企业更多是基于现有的订单量做判断，因而正在需求维持高增速的概念上呈现了分歧的认同。此外，各企业均关心将来新的终端使用场景对碳酸锂需求的带动感化。

　　开工率：客岁5-6月份起头满产，现正在仍是满产（4gwh的电芯产能）。其实还有其他发客户需求，可是公司现有的产能满脚不了。公司正在盐城还有12gwh（一期）的产能正在建，产物为磷酸铁锂电池，客岁下半年开工，现正在曾经正在拆修，本年无望投产，盐城将来还有12gwh（二期）的规划。

　　对行情的见地：锂电需求照旧正在继续增加，现实上还有良多（例如电动船舶等）使用场景，市场可能还没有计价这部门的需求。对价钱后续的走势也是偏乐不雅的的立场，偏乐不雅次要基于需求好，但从公司运营层面出发，仍然但愿价钱不变上涨，而不是屡次呈现大的波动。此外，当前公司也正在关心，碳酸锂正在17-18万元/吨、以至更高的价钱下，需求端的增速能否能达到市场预期。短期行情方面，担忧会发生多头踩踏行情。

　　对钠电、固态电池的见地：钠电的成长和锂价走势的联系关系度较大，目前仍是将其视做手艺储蓄，后续关心碳酸锂收受接管量对锂价的影响。固态电池还正在小试到中试的阶段，企业可能还需要去考虑若何降本。

　　碳酸锂库存：平安库存21天、缓冲库存3天。若是价钱跌至14w、或者涨至冲破前高的时候，可能会做出一些增库、降库的操做。

　　锂资本供应扰动问题：同事反馈，公司正在本地次要利用进口柴油，不消当地柴油，因而从现状去看，盘面计价柴油紧缺可能是炒做更多。智利硫酸方面对时没有做领会，国内的锂盐出产过程中，临时没有感遭到硫酸对出产有影响。

　　现场一度失控！美防长“破防”后面露恶相、龇牙吼怒：美国最大敌手正在，而非伊朗！敌手怒批他和特朗普表示出“惊人的”。

　　发货周期：上逛的发货期一般正在一个月内。公司给下逛发货会比力及时，一般日内或者隔日就发，由于下逛采买零单的时候，要货城市比力急。

　　对年内均衡的见地：紧均衡为从基调，可是具体是过剩仍是紧缺，仍是依赖国表里矿端扰动的落地环境。

　　对碳酸锂价钱的见地：（带领1）价钱拉涨过程中存正在必然炒做环境。当前市场中有太多的不确定的驱动，对碳酸锂价钱后续走势持不雅望立场。（带领2）现正在确实存正在来自、津巴布韦、宜春等地域的供应扰动，但这一波价钱的上涨的过程中，可能也有炒做的要素正在此中，终究良多驱动曾经被计价，有频频买卖的可能。从公司采购策略出发，仍是但愿正在价钱波动下降后再去调整采购策略。

　　4月29日，国有六大行集体披露2026年一季报，停业收入和净利润均实现“双增”。工商银行第一季度停业收入2303。70亿元，同比增加8。27%；归母净利润869。41亿元，同比增加3。31%。农业银行第一季度实现停业收入2062。55亿元，同比增加10。49%；归母净利润751。

　　下逛采购环境：客岁6月份时市场比力悲不雅，出货并不顺畅，但跟着宜春供应扰动、储能需求迸发等驱动的呈现，价钱起头上涨，碳酸锂的发卖也逐渐顺畅。之前只需价钱跌到15万元/吨以下，下逛采购就有放量，当前下逛的心理接管价位正在逐渐提高，但也只是正在刚需采买，其实下逛也正在担忧价钱下跌的风险。

　　对碳酸锂采销的感触感染：（1）采购端，上逛的卖货志愿不强，锂盐厂感觉还能涨。（2）发卖端，近两周内材料厂的采购志愿都不强，从因碳酸锂绝对价钱偏高，下逛倾向于以09-5000~6000去采购二类电碳，按绝对价钱来看，采购志愿价落正在16-16。5万元/吨，只是比拟此前，下逛的采购志愿价钱已有抬高。同时下逛也正在担忧价钱下跌的风险。

　　利用氢氧化锂的缘由：氢氧化锂会从从空气中接收二氧化碳变成碳酸锂，可是锂只是做为介质，若是只要少量变成碳酸锂，其实对最终产物的影响不会很大。采购氢氧化锂是由于，正在出产过程中，用氢氧化锂就只需要做酸碱中和反映，可是用碳酸锂，就会有二氧化碳的，这会影响到出产效率。

　　据美国4月29日披露，美国总统特朗普称或将持久伊朗。正在美以伊冲突环节阶段选择升级施压，此举是美国“打不起、撤不得”的无法之举，不只难以伊朗让步，反而可能使伊朗加强抵当，并冲击全球能源取航运，反噬美国本身好处。

　　产量：2025年产量达2。5万吨，一曲没有满开，目前开工率正在50%摆布，本年产量估计达4万吨。磷酸铁的供应有些阶段性严重。

　　锂价后续走势方面：调研企业遍及对锂价持隆重乐不雅的立场，概念类似度较高。企业认为当前根基面下，锂价震动中枢估计将上移。但正在现实的采购节拍中，企业会对当前的盘面价钱有必然畏高心理。